Nơi tập hợp tin tức
vị trí của bạn:Nơi tập hợp tin tức > xã hội > DBS: Việc đặt lại lãi suất trái phiếu chứng khoán vĩnh viễn có thể làm giảm cổ tức REIT |

DBS: Việc đặt lại lãi suất trái phiếu chứng khoán vĩnh viễn có thể làm giảm cổ tức REIT |

thời gian:2024-05-24 15:31:59 Nhấp chuột:93 hạng hai
Tây Du Ký tranh bá

Trong môi trường lãi suất cao hiện nay, một số REIT của Singapore có thể đặt lại lãi suất coupon cho chứng khoán vĩnh viễn của họ trong ba năm tới, điều này có thể dẫn đến việc giảm cổ tức trên mỗi đơn vị tới 4%.

DBS Group Research đã công bố một báo cáo vào thứ Năm (11 tháng 4) phân tích tác động của Perpetual Securities đối với các quỹ tín thác đầu tư bất động sản địa phương (REIT) trong 2 đến 3 năm tới.

Trong môi trường lãi suất thấp trong 10 năm qua, chứng khoán vĩnh viễn đã trở thành một công cụ tài chính kết hợp phổ biến có thể giúp REIT đa dạng hóa cơ sở tài chính của họ. Trái phiếu vĩnh viễn trả lãi định kỳ như nợ thông thường, nhưng được ghi nhận là vốn chủ sở hữu chứ không phải nợ trên sổ sách, cung cấp cho REIT thêm dư nợ. Chứng khoán vĩnh viễn thường phải được mua lại hoặc đặt lại (đặt lại) lãi suất coupon sau 5 năm kể từ khi phát hành và lãi suất đặt lại được liên kết với lãi suất chuẩn.

DBS chỉ ra rằng trong môi trường lãi suất cao ngày nay, chứng khoán vĩnh viễn có giá cao hơn một chút so với nợ thông thường đã trở nên kém hấp dẫn hơn và có thể ảnh hưởng đến khả năng trả cổ tức của REIT khi đặt lại.

Do các khoản vay có kỳ hạn thường có chi phí thấp hơn chứng khoán vĩnh viễn nên lựa chọn tốt nhất cho hầu hết các REIT sẽ là phát hành khoản nợ mới để mua lại chứng khoán vĩnh viễn.

Tuy nhiên, do mỗi REIT có những trường hợp riêng nên biện pháp ứng phó phù hợp, ngoài việc chấp nhận điều chỉnh lãi suất hoặc phát hành khoản nợ mới để mua lại, sẽ bao gồm việc bán tài sản để hoàn trả chứng khoán vĩnh viễn.

Nhà đầu tư nên chú ý đến REIT có tỷ lệ chứng khoán cố định trên vốn cổ phần cao hơn

REIT có tỷ lệ chứng khoán cố định trên tổng vốn cổ phần cao nhất là AIMS APAC REIT và Lendlease Global Commercial Trust ( Lendlease Global REIT thương mại) và ESR-Logos REIT.

Quỹ đầu tư bất động sản Baoze Châu Á Thái Bình Dương và Quỹ đầu tư bất động sản ESR Lego đã tiến hành cấp vốn cổ phần vào năm ngoái và bán một số tài sản có lợi suất thấp hơn với mức giá cao hơn nhiều so với mức định giá. Điều này làm giảm tỷ lệ nợ của họ và cung cấp không gian nợ dồi dào. Nếu hai REIT có thể phát hành nợ mới với chi phí thấp hơn chứng khoán vĩnh viễn hiện có, họ sẽ có thể tiết kiệm một số chi phí tài chính.

但净利大跌并不影响新电信派息,因为该集团向来是根据基本净利派息,而基本净利不包括特别账项亏损在内。在区域联号的贡献增加以及利息收入较高的推动下,新电信集团全年基本净利增加10%至22亿6000万元,连续三年取得增长。

今年7月,信托将对现有的4亿8000万美元(约6亿5000万新元)债务进行再融资,其中的3亿3000万美元已对冲到2026年6月,这可部分缓解融资成本的压力。预计融资成本将从2023财年的4%升至2024财年的5%。

2005年至2010年,自主大学就读率稳定维持在24%至26%之间,2011年提高到28%,并在之后几年进一步提高,直至2020年达到40%。

Tây Du Ký tranh bá

经季节性调整,非石油国内出口环比跌4.8%,扭转去年末季7%的环比增幅。

Phân tích của DBS cho thấy rằng nếu Quỹ đầu tư bất động sản Baoze Châu Á Thái Bình Dương đặt lại chứng khoán cố định của mình thì lãi suất trái phiếu có thể tăng 2,56 điểm phần trăm và cổ tức trên mỗi đơn vị (DPU) trong năm tài chính 2026 sẽ giảm tới 4%.

Mặt khác, các nhà đầu tư nên chú ý đến Lendlease Global Business Trust. Tỷ lệ chứng khoán vĩnh viễn trên vốn chủ sở hữu của nó tương đối cao khoảng 18%. Tuy nhiên, tỷ lệ giá trên sổ sách hiện tại của quỹ tín thác là 0,75 lần. Nếu quỹ có thể bán tài sản ở giá trị sổ sách hoặc cao hơn để giảm nợ phải trả, quỹ sẽ tăng giá trị tài sản ròng và do đó cải thiện tính linh hoạt tài chính.

CapitaLand Ascendas REIT và CapitaLand Ascott Trust được kỳ vọng sẽ linh hoạt nhất trong việc quản lý chứng khoán vĩnh viễn nhờ quy mô tài sản lớn của họ. Nếu họ phát hành trái phiếu mới và mua lại chứng khoán vĩnh viễn, họ vẫn có thể duy trì tỷ lệ đòn bẩy tài chính dưới 40%. Ngoài ra, họ có thể bán những tài sản kém hiệu quả trong danh mục đầu tư của mình để mua lại chứng khoán vĩnh viễn.

Ngay cả trong trường hợp bất lợi nhất, nếu chứng khoán vĩnh viễn được đặt lại về mức lãi suất hiện tại, do tỷ trọng chứng khoán vĩnh viễn trong cơ sở vốn chủ sở hữu của hai quỹ tín thác này là tương đối thấp, nên tác động đến cơ cấu vốn sẽ tầm thường.

Đường dây nóng dịch vụ
Trang web chính thức:{www.iostor.com/}
Thời gian hoạt động:Thứ Hai đến Thứ Bảy(09:00-18:00)
liên hệ chúng tôi
URL:www.iostor.com/
Theo dõi tài khoản công khai

Powered by Nơi tập hợp tin tức bản đồ RSS bản đồ HTML

Copyright 站群系统 © 2013-2024 Nơi tập hợp tin tứcĐã đăng ký Bản quyền