Mặc dù giá ca cao tăng nhưng người ta tin rằng nguy cơ lợi nhuận của Delfi bị giảm có thể được khắc phục bằng hàng tồn kho hiện có, việc điều chỉnh giá, hợp lý hóa quy mô và giảm tồn kho thụ động khi giá ca cao cao.
vận may lô tôvận may lô tôKể từ cuối năm ngoái, giá ca cao đã tăng 122% lên 9.000 USD/tấn (khoảng 12.000 đô la Singapore) do vấn đề về nguồn cung. Đối với các nhà sản xuất bánh sô-cô-la, ca cao là nguyên liệu đầu vào chính của công ty. Khi các yếu tố khác không thay đổi, giá ca cao sẽ đẩy chi phí bán hàng lên cao và làm suy yếu khả năng sinh lời.
Tuy nhiên, vì Dahui đã mua hàng tồn kho trong 12 tháng với giá thấp hơn nên chúng tôi tin rằng khả năng sinh lời của công ty vào năm 2024 sẽ không có tác động đáng kể.
Trước đây, chúng tôi đã giảm thu nhập từ năm tài chính 2023 đến năm tài chính 2024 từ 11% đến 12% để phản ánh khả năng sinh lời thấp hơn. Tuy nhiên, việc điều chỉnh giá dự kiến sẽ chỉ diễn ra trong năm tài chính 2025. Chúng tôi tiếp tục điều chỉnh giảm thu nhập của công ty từ năm tài chính 2025 xuống năm tài chính 2026 thêm 2% đến 3% và giữ nguyên xếp hạng "nên mua". (Nghiên cứu Ngân hàng Công nghiệp Singapore)
